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房贷利率下降5个基点!业内人士:有利于刚需族购房

央行送降息大礼包

央行放大招,降准落地一个月之后,降息“大礼包”来了!自1月17日中期借贷便利(MLF)和公开市场逆回购操作利率下降后,新一期贷款市场报价利率(LPR)如期出炉。1月20日,央行公布的最新一期LPR报价中,1年期降10基点,5年期以上降5基点。这是5年期以上LPR自2020年4月以来的首次下调。那么,央行为何此时降息?对市场有何影响?

人民银行17日公告称,1月17日人民银行开展7000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1000亿元公开市场逆回购操作。中期借贷便利(MLF)操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点,分别降至2.85%、2.10%。

记者注意到,这是MLF利率连续21个月“原地踏步”后首次下降。上次一年期MLF利率下降是2020年4月15日,操作利率从3.15%下调至2.95%。上一次公开市场7天期逆回购利率下降则是在2020年3月30日,操作利率从2.4%降至2.2%。

事实上,此次降息并非突如其来,而是从去年年底就在酝酿。去年12月15日,央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。根据测算,下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.4%,预计释放1.2万亿元资金。紧接着,去年12月20日LPR(贷款市场报价利率)报价,在长达一年半的保持不变后,一年期LPR终于下调:1年期LPR为3.8%,下调5个基点;5年期以上LPR为4.65%,与2021年11月持平。

中期借贷便利(MLF)一直是LPR调整的风向标,MLF下调10个基点后,1月20日,新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉。据央行网站消息,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2022年1月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.70%,较上期下降10个基点;5年期以上LPR为4.6%,下降5个基点。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

稳增长或是降息出发点

对于央行此次突然降息的举动,多位市场人士表示,当前降息符合市场预期。“这次降息体现了央行逆周期调节的政策意图,进一步确认稳增长是今年主要的政策目标,因此这次降息的信号意义很大。”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为。

民生证券认为,这次超预期降息,在金融政策层面释放了较为明确的信号,那就是未来一段时间内货币维持宽松,融资供给保持充裕。华泰证券分析认为,降息有助于企业降成本,减轻微观主体负担,稳增长任重道远,疫情和地产下行决定了政策仍需要适度加码。此外,PPI见顶回落,也令降息制约因素缓解。

“近期,12月金融数据不及预期,机构对未来降息的预测和呼唤也变得更强烈。”苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金表示,2021年四季度GDP和12月经济数据公布后,稳增长力度加大和节奏加快的呼声更大,此时降息体现了及时性,力度也相对较大,体现了稳增长政策力度的要求。陶金认为,货币政策已经逐步由“宽货币、稳信用”转向“宽货币、宽信用”,但经济主体仍然需要等待财政资金的投放和产业政策的逐步出台。在传导和时滞的相互博弈之下,降息在释放更强烈稳增长政策信号的同时,将边际改善实体经济的融资需求,加强货币创造机制,形成更多存款和资金,用于消费和投资。

“降息的主要目的是稳定经济,2021年12月20日已经出现的一次降息中,非对称降息,房贷为主的5年期利息未变,但随着本次1-5年期都变化,给市场释放的积极信号肯定更强烈。”中原地产首席分析师张大伟分析认为,1年期LPR调整主要影响流动性贷款,5年期LPR下调对降低全社会融资成本的覆盖面更大。

中泰证券首席分析师杨畅表示,此次LPR“双降”透露出三层政策意图:一是通过降低贷款利率,降低融资成本,从资金供给端刺激经济的意图较为明显;二是非对称式下降,体现出加大力度支持制造业投资和消费的政策意图;三是非对称式下降反映出对于房地产相关信贷的支持态度,又表明政策以稳为主和相机抉择。

招商证券则认为,“稳增长”与“宽信用”不足以构成此次降息的充分条件,强化市场预期,进而实现稳就业目标或是此次降息的主要考虑。“当前小微企业生产经营形势已经跌至疫情后的最差境况,急需宏观政策支持。”招商证券认为,此次降息可能更多出于“强预期”考虑,通过降息释放政策宽松的信号,提振中小企业(尤其是服务业中小企业)信心,为实现“稳就业”目标开局。

蜂巢基金表示,此次降息反映出当前经济基本面压力较大,这从内需偏弱、房地产投资大幅下滑、企业中长期贷款不及预期等方面均有所体现,降息有助于给实体经济降低成本,为即将发力的基建投资等“稳增长”手段降低成本。

短期对股市有提振效果

从历史情况看,降息会对金融市场带来一定提振,事实上,市场也给予了积极的反应。大盘经历过将近半个月的深跌之后,受17日降息利好刺激,18日A股迎来了久违的上涨行情;但随后进入弱势震荡,20日LPR“降息”确定后,A股继续小幅震荡,主要股指大部分飘红,但个股出现分化。

“现在新春佳节临近,很多人期待市场能出现红包行情。A股新年开局不利,很多好股票其实已经提前出现了大幅杀跌。一旦市场信心逐步回升,这些优质龙头股有望迎来恢复性上涨的机会,出现红包行情的概率较大。”前海开源基金首席经济学家杨德龙说。

华泰证券认为,本次降息有助于提振市场信心,短期战术性重点关注政策受益、逆境反转、CPI上行等板块,中期关注高景气行业估值重新匹配契机,进入二季度之后增持可选消费+中游制造。

国盛证券表示,目前市场仍处于磨底状态下的弱势震荡格局,需注意节奏,不宜追涨杀跌。建议重视仓位控制,关注稳增长主线相关的大基建(建筑、建材、家具),短期活跃的元宇宙、数字经济、部分医药股,及年报预期较好的个股机会。

对于此次降息,不少人士认为提升了权益类资产的性价比,建筑建材、消费、数字经济等都被看好。南方基金表示,降息进一步验证稳增长大基调,同时增强权益类资产的性价比。后续财政发力可期,建筑、建材、钢铁等板块有望受益。此外,历史上稳增长时期往往伴随强有力的拉动消费政策,可选消费品如汽车、消费电子等有望成为促消费的重要抓手。

“降息行为基本符合市场预期,有利于对成长股的偏好回升,但要注意板块的选择。”蜂巢基金投研团队认为,总体看今年高估值板块大概率会继续压缩估值,需要有超预期的业绩增速才能抵御估值的收缩,所以需要仔细挑选成长性和估值均衡的板块。

创金合信首席经济学家魏凤春表示,基于降息作用的有限性,建议投资者仍然需要稳健投资,仓位适当,攻守兼备。对权益资产而言,市场特征为消费弱,周期偏弱,金融底部震荡,科技仍有力量,数字经济带来战略布局机会。板块看,医药板块短期稳定,结构性机会继续;新能源短期反弹概率大,但偏二三线品种,难创新高。板块间和板块内部仍将高低切换,可继续关注元宇宙、稳增长的新旧基建主线。

平安基金表示,市场风格阶段性可能将趋于更加平衡,板块分化程度将有所收敛。但长期而言,围绕科技创新与消费升级的市场主线仍较清晰。中短期内,判断权益市场可能将趋于板块间估值收敛及风格均衡,低估值及稳增长品种将继续受到重视;长期来看,消费、医药、新能源、科技行业中的核心资产仍将是长期看好并关注的市场主线。

百万房贷月供减少30元

本次5年期以上LPR下调5个基点至4.6%,会对有住房贷款的人群带来何种影响?房贷利率下降会立即生效吗?下调之后月供会减少吗?

按照央行规定,自2019年10月8日起,新发放商业性个人住房贷款利率,以最近一个月相应期限的LPR为定价基准加点形成。1月20日报价的5年期LPR下调,对于背负着按揭房贷的个人和家庭(目前房贷利率=5年期LPR+加点),以及有中长期贷款的众多企业来说是大利好,会直接降低利息支出,有利于实体经济降成本,扩大利润空间;对于即将买房的个人来说,也省了一大笔钱。

那么,具体可以节省多少呢?以房贷为例,房贷利率是在5年期LPR基础上加点得到。以100万元贷款金额、30年期等额本息还款的按揭贷款来进行计算,在利率调整前,LPR为4.65%,此时月供额为5156元。利率调整后,LPR为4.60%,此时月供额为5126元,减少约30元,30年内整体利息可少支出约10772元。如果贷款200万元相当于月供节省60元左右,一年可节省720元左右。

需要注意的是,不少购房者的房贷重定价周期是一年,存量客户的房贷利率重定价日为每年的1月1日,会根据当时的LPR调整当年的房贷利率,由于2021年12月5年期LPR报价未变动,这意味着即便本月5年期LPR调降,很多存量客户今年的房贷利率暂时不会变动。但如果是新购房者,会立刻享受到降息利好。

易居研究院智库中心研究总监严跃进分析称,此次央行降息政策,对于房地产市场将产生积极影响。从房企角度看,中长期贷款资金成本将进一步降低,进而鼓励房企愿贷敢贷,较好激活房企2022年的投资和新开工意愿;对购房者来说,房贷利率成本下调,将进一步激活合理住房消费需求,活跃交易行情。“供给端和消费端的活跃,将促进房地产行业景气度的提升,助力房地产业朝更稳的方向发展。”严跃进认为。




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